橙色信封｜2025 年终特刊：比特币收益、加密并购、新兴稳定币趋势
2025年12月5日 • 阅读时间：7分钟
随着 2025 年接近尾声，亚太与中东地区的加密市场热度持续升温。比特币近期的波动显示市场仍具不确定性，但机构采用率却稳步提升。越来越多的金融机构正在扩展其加密业务，包括 ETF、数字资产国库（DATCos）以及新型收益策略等。全球范围内，Vanguard 已开放第三方加密 ETF 交易；美国银行建议财富管理客户增配 1–4% 加密资产； 摩根大通则持续推动资产代币化业务。
今年最大的一笔并购同样来自亚洲：韩国支付巨头 Naver 宣布以 100 亿美元收购 Upbit 母公司 Dunamu，这将为 Naver 的电商生态带来全新的加密支付入口。该交易可能成为 2026 年区域性产业整合潮的开端，体现出对数字支付与加密基础设施的强烈信心。
在这样的市场背景下，Stacks 具备独特优势，有望承接来自比特币 Layer 2 的机构与用户流量。随着 Dual Stacking 正式上线，BTC 持有者可同时获得增强收益并启用 sBTC 参与 DeFi，为比特币创造更多生产性场景，顺应持续增长的机构需求，让 Stacks 成为区域加密市场的重要推动者。
这些变化也为本期重点内容奠定了基础：日本监管进展、稳定币在支付领域的崛起，以及推动比特币 DeFi 的 Stacks 最新技术发展。
🔍 焦点：塑造亚洲比特币 L2 的关键趋势
每一期，我们都会深入解析推动比特币二层生态增长的关键动力。本期将重点介绍日本在监管方面的积极进展、稳定币的崛起，以及 Stacks 的最新里程碑。
🇯🇵 日本监管进化，迈向更成熟的数字资产投资市场
经过多年的谨慎态度，日本正积极构建更成熟的加密投资体系，吸引建设者、机构与资本回流。方向十分明确：打造可与新加坡、香港、阿联酋竞争的“合规级投资市场”。
本次改革的核心，是日本金融厅（FSA）计划将105 种主要加密资产重新分类为金融产品，相关提案可参考此处。此举将为 ETF、结构性票据、衍生品等机构级产品铺平道路，使加密资产从“支付工具”上升为日本资本市场正式的一环。
监管机构也同步引入更严格的市场规则，包括 统一 20% 资本利得税（提案中）、更严苛的内幕交易监管、代币尽职调查，以及交易所更严格的上市要求。这些措施将显著提升市场的透明度与可信度。
在机构侧，日本正考虑允许银行及其证券子公司提供加密交易与托管服务（报道见 此处 ），同时 FSA 也支持由三大银行（MUFG、SMBC、瑞穗）共同发行的
日元稳定币项目（报道见 此处 ）。
总体来看，日本正积极推动数字资产融入传统金融体系。如果这些改革顺利落地，日本将成为全球最具购买力人群之一的加密资产采用加速器。
💰 稳定币：数字支付崛起的核心力量
2025 年，稳定币成为 TradFi 与加密市场之间最重要的桥梁，并将在 2026 年主导 APAC 与 MENA 的数字支付趋势。多个国家快速推进监管试点与产业合作，稳定币正成为下一阶段的市场主线。
这些政策信号表明：稳定币将在 2026 年成为最具增长潜力的数字支付赛道。
🚀 Stacks：加速比特币 DeFi 的 Q4 进展
Stacks 正以强劲势头迈入 2025 年第四季度，Dual Stacking 及 USDC 稳定币的加入，为用户带来更丰富的收益与流动性机会。
Dual Stacking：为 BTC 持有者解锁增强收益
Dual Stacking 上线后，BTC 持有者不仅能为 sBTC 赚取收益，还可通过同时锁定 STX 来提升 BTC 计价的回报率。目前，sBTC 年化可达约 6%，而 STX 锁仓仍可获得 8–9% 的 BTC 奖励。
这些收益均由自 2021 年起运行的 PoX 共识机制提供。在首个版本中，用户还可通过参与 DeFi 协议进一步提升 sBTC 收益。
→ 开始提升你的 BTC 收益：https://app.stacks.co/
xReserve 集成：为 Stacks 引入 USDC 生态流动性
Stacks 与 Circle 合作，通过 xReserve 将完全与原生 USDC 互通的 USDC 稳定币带入网络。用户可在 Stacks 上体验与各链原生 USDC 一致的稳定性与流动性，并借助 Circle 的跨链基础设施实现无缝桥接。这意味着 Stacks 上的比特币流动性将更加灵活、高效，并能更深入参与多链 DeFi。
→ 合作详情见 此处
这两项进展共同标志着 Stacks 推动比特币 DeFi 的重要里程碑，为未来的流动性拓展与收益产品奠定了坚实基础。
📰 媒体热点
📅 近期活动
随着比特币生态在亚洲持续扩展，多场重要活动将汇聚关键角色，共同探讨采用、基础设施和比特币在全球金融格局中的演变。未来日程如下：
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免责声明：本文信息和观点仅为作者个人意见，不构成投资建议。请在作出任何投资决策前进行充分研究。
随着 2025 年接近尾声，亚太与中东地区的加密市场热度持续升温。比特币近期的波动显示市场仍具不确定性，但机构采用率却稳步提升。越来越多的金融机构正在扩展其加密业务，包括 ETF、数字资产国库（DATCos）以及新型收益策略等。全球范围内，Vanguard 已开放第三方加密 ETF 交易；美国银行建议财富管理客户增配 1–4% 加密资产； 摩根大通则持续推动资产代币化业务。
今年最大的一笔并购同样来自亚洲：韩国支付巨头 Naver 宣布以 100 亿美元收购 Upbit 母公司 Dunamu，这将为 Naver 的电商生态带来全新的加密支付入口。该交易可能成为 2026 年区域性产业整合潮的开端，体现出对数字支付与加密基础设施的强烈信心。
在这样的市场背景下，Stacks 具备独特优势，有望承接来自比特币 Layer 2 的机构与用户流量。随着 Dual Stacking 正式上线，BTC 持有者可同时获得增强收益并启用 sBTC 参与 DeFi，为比特币创造更多生产性场景，顺应持续增长的机构需求，让 Stacks 成为区域加密市场的重要推动者。
这些变化也为本期重点内容奠定了基础：日本监管进展、稳定币在支付领域的崛起，以及推动比特币 DeFi 的 Stacks 最新技术发展。
🔍 焦点：塑造亚洲比特币 L2 的关键趋势
每一期，我们都会深入解析推动比特币二层生态增长的关键动力。本期将重点介绍日本在监管方面的积极进展、稳定币的崛起，以及 Stacks 的最新里程碑。
🇯🇵 日本监管进化，迈向更成熟的数字资产投资市场
经过多年的谨慎态度，日本正积极构建更成熟的加密投资体系，吸引建设者、机构与资本回流。方向十分明确：打造可与新加坡、香港、阿联酋竞争的“合规级投资市场”。
本次改革的核心，是日本金融厅（FSA）计划将105 种主要加密资产重新分类为金融产品，相关提案可参考此处。此举将为 ETF、结构性票据、衍生品等机构级产品铺平道路，使加密资产从“支付工具”上升为日本资本市场正式的一环。
监管机构也同步引入更严格的市场规则，包括 统一 20% 资本利得税（提案中）、更严苛的内幕交易监管、代币尽职调查，以及交易所更严格的上市要求。这些措施将显著提升市场的透明度与可信度。
在机构侧，日本正考虑允许银行及其证券子公司提供加密交易与托管服务（报道见 此处 ），同时 FSA 也支持由三大银行（MUFG、SMBC、瑞穗）共同发行的
日元稳定币项目（报道见 此处 ）。
总体来看，日本正积极推动数字资产融入传统金融体系。如果这些改革顺利落地，日本将成为全球最具购买力人群之一的加密资产采用加速器。
💰 稳定币：数字支付崛起的核心力量
2025 年，稳定币成为 TradFi 与加密市场之间最重要的桥梁，并将在 2026 年主导 APAC 与 MENA 的数字支付趋势。多个国家快速推进监管试点与产业合作，稳定币正成为下一阶段的市场主线。
- 日本：批准首个日元稳定币 JPYC，Sony 与三大银行将进行试点。
- 哈萨克斯坦：推出国家级稳定币试点。
- 巴基斯坦：研究推出首个稳定币。
- 土耳其：以年交易量超过 2000 亿美元继续领跑 MENA。
- 韩国与香港：持续推动本币稳定币项目，渣打与 Animoca Brands 正申请稳定币发行牌照。
这些政策信号表明：稳定币将在 2026 年成为最具增长潜力的数字支付赛道。
🚀 Stacks：加速比特币 DeFi 的 Q4 进展
Stacks 正以强劲势头迈入 2025 年第四季度，Dual Stacking 及 USDC 稳定币的加入，为用户带来更丰富的收益与流动性机会。
Dual Stacking：为 BTC 持有者解锁增强收益
Dual Stacking 上线后，BTC 持有者不仅能为 sBTC 赚取收益，还可通过同时锁定 STX 来提升 BTC 计价的回报率。目前，sBTC 年化可达约 6%，而 STX 锁仓仍可获得 8–9% 的 BTC 奖励。
这些收益均由自 2021 年起运行的 PoX 共识机制提供。在首个版本中，用户还可通过参与 DeFi 协议进一步提升 sBTC 收益。
→ 开始提升你的 BTC 收益：https://app.stacks.co/
xReserve 集成：为 Stacks 引入 USDC 生态流动性
Stacks 与 Circle 合作，通过 xReserve 将完全与原生 USDC 互通的 USDC 稳定币带入网络。用户可在 Stacks 上体验与各链原生 USDC 一致的稳定性与流动性，并借助 Circle 的跨链基础设施实现无缝桥接。这意味着 Stacks 上的比特币流动性将更加灵活、高效，并能更深入参与多链 DeFi。
→ 合作详情见 此处
这两项进展共同标志着 Stacks 推动比特币 DeFi 的重要里程碑，为未来的流动性拓展与收益产品奠定了坚实基础。
📰 媒体热点
- 马来西亚央行公布资产代币化计划
- 彭博：哈萨克斯坦将成立 5–10 亿美元国家级加密储备基金
- Bybit 推动收购韩国第四大交易所 Korbit
- Coinbase 在新加坡推出 Coinbase Business 支持初创与中小企业
- 韩国 NH NongHyup 银行试点基于稳定币的税务退款系统（Avalanche 上运行）
- 台湾央行研究比特币储备，启动 BTC 试点持仓计划
- 合并后 Upbit 计划寻求纳斯达克上市
- Stacks Hacker House：11 支团队齐聚布宜诺斯艾利斯展示成果
- Circle 推出 xReserve，并加入 Stacks 作为 USDC 互操作性的早期合作伙伴
- WalletConnect x Stacks 推出Dual Stacking 以及 hBTC Vault 访问功能
- Stacks 推出Dual Stacking：通过 sBTC 和 STX 以比特币赚取比特币
📅 近期活动
随着比特币生态在亚洲持续扩展，多场重要活动将汇聚关键角色，共同探讨采用、基础设施和比特币在全球金融格局中的演变。未来日程如下：
- 阿布扎比｜Bitcoin MENA | 12 月 8–9 日
- 阿布扎比｜ADFW 阿布扎比金融周 | 12 月 8–11 日
- 阿布扎比｜ADFW Brunch and Connect | 12 月 9 日
- 阿布扎比｜Solana Breakpoint | 12 月 11–13 日
- 线上｜Bitcoin Capital Markets Webinar 系列 | 12 月（共 3 场）
- 线上｜2025 Stackies 年度社区奖 | 12 月 18 日
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