오렌지 편지: 기관 인프라의 대전환
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2026년 2월 16일 (월) • 읽는 시간: 7분

2026년 2월, 글로벌 디지털 자산 시장은 기관 자금이 본격적으로 실행에 옮겨지는 시기에 접어들었습니다. 2025년 하반기의 극심한 변동성을 거친 뒤, 비트코인은 약 67,000달러 부근에서 견고한 지지선을 형성했으며, 이 수준이 자본 배분의 중대한 전환을 이끌어내는 기준점이 되고 있습니다. 최근의 청산 물결이 단기 투기세력을 시장에서 퇴출시킨 가운데, 스마트 머니 - 기관 투자자, 벤처 펀드, 확신에 찬 고래들은 5~10년 장기 시계를 두고 포지션을 구축하고 있습니다.

우리는 이제 공식적으로 생산적 자산 시대에 진입했습니다. 현재 비트코인 전체 공급량의 12%가 구조화 상품과 기업 재무에 보유되어 있으며, 이 막대한 유휴 자본이 비트코인 기반 수익을 적극 추구하고 있습니다. 글로벌 피드백 루프가 이 내러티브를 형성하고 있습니다. 미국에서는 CLARITY법이 은행이 ETF를 넘어서는 데 필요한 규제 프레임워크를 제공하고 있으며, 에이전트 경제는 이미 가동 단계에 접어들었습니다. SVB 2026 크립토 전망 보고서에 따르면, 자율 에이전트는 프로토타입에서 파일럿 프로그램으로 진화했으며, 올해 전체 디지털 자산 거래량의 1~2%를 차지할 것으로 예상됩니다. 전체 크립토 VC 자본의 40%가 AI 융합 프로젝트에 투입되고 있는 가운데, 이러한 에이전트들은 24시간 운영되는 스테이블코인 결제 인프라의 주요 사용자가 될 것으로 전망됩니다.

블랙록이 BUIDL 토큰을 통해 디파이(DeFi) 인프라를 검증하고, 골드만삭스가 23.6억 달러 규모의 디지털 자산 익스포저를 공시한 것까지—기관급 인프라는 이제 표준이 되었습니다. 찰스 슈왑이 3,850만 고객 계좌를 대상으로 직접 거래 서비스를 예고하고, 베트남이 디지털 재산권을 법제화하면서, 크립토는 이제 표준적인 금융 구성 요소로 자리 잡았습니다. 이번 호에서는 아시아의 기관 대전환과 고속 금융 아키텍처의 부상을 다룹니다.

🔍 포커스: 아시아에서 비트코인 L2를 형성하는 주요 트렌드

매 호마다, 비트코인 레이어 2 채택을 이끄는 유망한 동인들을 심층 분석합니다. 이번 호에서는 아시아 대형 은행들의 디지털 자산 경쟁과 한국의 역사적인 기관 투자 개방을 살펴봅니다.

🏛️ 아시아 대형 은행: 크립토가 표준 도구로 자리 잡다

아시아 최대 은행들이 급증하는 고객의 디지털 자산 수요를 충족하기 위해 적극적으로 관련 인프라를 구축하고 있습니다. 미국에서 뱅크 오브 아메리카가 15,000명의 어드바이저에게 고객 포트폴리오의 최대 4%까지 크립토 배분을 권고하도록 승인한 것이 아시아 기관들에 강력한 시그널이 되었습니다. 마찬가지로 골드만삭스도 최근 13F 공시에서 23.6억 달러의 크립토 ETF 익스포저를 밝혔습니다. 이러한 변화는 디지털 자산이 전문 포트폴리오의 표준 구성 요소가 되었음을 의미하며, 아시아 기관들은 높아지는 수요에 대응하기 위해 자체 로드맵을 가속화하고 있습니다.

일본은 공식적으로 디지털 자산 전략을 상시 운영 체제로 전환했습니다. 2026년 2월 1일, SMBC 닛코 증권이 상설 디파이 기술부서를 출범시켰습니다. 이 전담 조직은 부동산, 채권 등 실물 자산을 온체인에서 결제할 수 있도록 "토큰화"하는 데 집중합니다. 이러한 구조적 변화는 대형 은행 그룹이 고객을 대신해 디지털 자산을 보유·거래할 수 있도록 허용하는 새로운 법률에 대비한 것입니다. 지금 이런 부서를 설립함으로써, 은행들은 새로운 금융 시스템의 핵심 진입 통로로 자리매김하고 있습니다.

홍콩에서는 HKMA의 첫 스테이블코인 발행사 라이선스 경쟁이 막바지에 이르렀으며, HSBC와 스탠다드차타드가 3월 말까지 첫 인가 대상에 포함될 것으로 예상됩니다. 이에 더해 SFC(증권선물위원회)가 최근 크립토 마진 파이낸싱과 무기한 선물 거래를 승인하면서, 전문 트레이딩 데스크에 필요한 정교한 레버리지 및 헤지 도구를 제공하게 되었습니다. 이 은행급 모델로의 전환은 스테이블코인을 기관 결제의 핵심 인프라로 탈바꿈시킵니다.

한편, UAE는 2026년 1월 1일 역사적인 연방 자본시장법을 시행하여, 가상자산을 새로 설립된 자본시장청(CMA) 산하의 규제 금융 상품으로 공식 재분류했습니다. 은행들은 디지털 자산을 향후 10년 금융의 영구적 구성 요소로 자리매김하기 위해 비즈니스 모델을 재편하고 있습니다. 동종 기관들도 수년이 아닌 수 분기 내에 이 청사진을 따를 것으로 예상됩니다.


🇰🇷 한국의 기관 투자 대전환: 9년간의 금지가 끝나다

한국이 대규모 기업 자본에 문을 열었습니다. 역사적인 결정으로, 금융위원회(FSC)가 2017년부터 시행해 온 법인·기관의 크립토 시장 참여 금지를 공식 해제했습니다.

새 정책에는 자기자본의 5% 투자 한도 규칙이 포함되어 있어, 약 3,500개의 상장 기업과 투자 회사가 디지털 자산에 투자할 수 있게 되었습니다. 안전성을 유지하기 위해 현재 투자 대상은 국내 5대 거래소 공시 기준 시가총액 상위 20개 종목으로 제한되며, 이를 통해 수십억 달러의 신규 유동성이 가장 확립된 네트워크로 유입될 전망입니다.

이러한 모멘텀에 더해, 정부는 1월 중순 토큰증권발행(STO)을 공식 합법화했습니다. 크립토 과세가 2027년으로 유예되었고, 올해 하반기 비트코인 현물 ETF 허용도 계획되어 있어, 2026년은 한국 기관들이 포트폴리오를 구축하고 수익을 창출하는 비트코인 레이어를 탐색할 수 있는 "골든 윈도우"가 되었습니다.

🚀 스택스: 2026년의 기관급 인프라

지난 두 달간 스택스는 다른 어떤 비트코인 레이어 2보다 많은 기관 통합을 달성했습니다. 가장 주목할 만한 소식은 Fireblocks 통합으로, 2,400개 이상의 기관 고객에게 스택스 생태계에 대한 직접 접근을 제공합니다.

"2026년은 비트코인 디파이가 실험에서 실행으로 전환되는 해입니다."

– 알렉스 밀러, 스택스랩스 CEO


이번 통합으로 전문 투자자들은 이미 신뢰하는 고보안 플랫폼을 활용하면서, 헤르메티카(Hermetica)의 수익 창출 볼트에 비트코인을 운용하거나 제스트 프로토콜(Zest Protocol)에서 대출을 받는 것이 한층 쉬워졌습니다.

미래: 셀프 커스터디 스테이킹 & 그 이상

현재 통합을 넘어, 최근 스택스 R&D 업데이트는 중대한 돌파구를 예고합니다: 셀프 커스터디 비트코인 스테이킹. 2026년의 비전은 비트코인 L1의 보안을 유지하면서 네이티브 BTC 수익을 창출할 수 있는 프레임워크로 나아가는 것입니다.

이것은 세계에서 가장 가치 있는 자산의 운영 방식에 근본적인 변화를 의미합니다. 기관과 고래들이 현재 위치한 곳, 비트코인 메인넷의 견고한 보안에서 그들을 정확히 만나면서 레이어 2의 고속 유틸리티를 제공함으로써, 스택스는 "보유"와 "수익 창출"이 하나로 통합되는 미래를 개척하고 있습니다. 이 연구는 스택스를 향후 10년간 비트코인 금융의 핵심 인프라로 자리매김시킵니다.

📰 뉴스 소식:

📅 다가오는 이벤트:
비트코인 에코시스템이 아시아 전역으로 계속 확장됨에 따라, 주요 플레이어들이 채택, 인프라, 그리고 글로벌 금융 환경에서 비트코인의 진화하는 역할을 논의하기 위해 모이는 중요한 이벤트들이 열리고 있습니다. 아래는 앞으로 예정된 내용입니다:


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