橙色信封：比特币国库在亚洲升温
2025年9月24日 • 阅读时间：7分钟
今夏，被许多人称为“国库之夏（Treasury Summer）”，标志着全球机构比特币采用的关键时刻。公开的加密国库公司如今已持有超过 100 万枚 BTC（不含 ETF），仅在 7 月和 8 月就新成立了 28 个 DAT，新增持仓 14 万 BTC。尽管平均国库购买规模有所下降，但亚洲正在引领潮流，日本、韩国、越南和香港正快速推进其许可制度、交易基础设施、稳定币政策和托管框架。
这些机构行为的转变也开始在市场动态中显现。8 月，比特币创下超 124,000 美元的历史新高，受全球累积效应和 交易所持币量降至 2018 年以来最低（约占 15%）的推动。在宏观不确定性持续的背景下，亚洲的家族办公室和基金正增加对数字资产的配置，将 BTC 视为投资组合对冲工具和生产性资产。
这一势头与机构中 BTCFi 的兴起相契合。在 sBTC 解封后，比特币流动性能够自由流动并实现生产性应用，不再受限。随着行业继续向资本市场成熟演进，Stacks 推出了新的资助与激励计划，以及链上应用，以支持即将到来的机构和区域领导者浪潮。
“国库之夏”代表着行业的结构性转折，为资本流动开启新路径，并为全球用户提供前所未有的数字资产敞口。让我们一探究竟。
🔍 焦点：塑造亚洲比特币 L2 的关键趋势
每一期，我们都会深入探讨比特币二层采用的驱动因素。本期，我们关注韩国的机构化转型，以及 Stacks 的最新进展。
🇰🇷 韩国翻开新篇章——从狂热到市场成熟
作为曾经的全球第三大比特币市场，韩国长期以来因散户狂热和“泡菜溢价”而闻名。但在 2025 年，这个国家正进入不同阶段：清理、整合和为机构资本做准备的一年。
数据说明了一切。超过 1,860 万韩国人已开设加密账户——占全国人口的五分之一。超过 1 万名投资者持有价值 超过 10 亿韩元（约 75 万美元）的加密资产，人均持仓达 22 亿韩元。这不再是短线炒作，而是真正的资本配置。
这种成熟并非凭空而来。在多次交易所崩溃和丑闻后，监管者出台了更严格的措施。8 月，韩国金融服务委员会（FSC）引入了严格的加密借贷限制，利率设上限，抵押代币被严格限定，平台必须提供详细风险披露。同时，涉及加密货币的房地产交易现已需要 正式申报，将数字资产纳入主流金融体系。
更重要的是，机构采用正在成形。8 月，Bitplanet 启动了韩国首个企业级比特币国库，规模 $4000 万，使韩国与日本 Metaplanet 并肩进入亚洲国库市场。同时，现货比特币和加密 ETF 提案正向 2025 年底合法化 推进，并配合新的托管标准和投资者保护措施。预计到 2026 年，韩国将采用 OECD 的 加密资产报告框架（CARF），使其税收体系与全球标准接轨，为跨境机构资金流奠定基础。
综上所述，这些变化标志着韩国从无序投机走向结构化市场。对于比特币 L2 和 BTCFi 平台而言，韩国正成为该地区最具潜力的机构级部署环境之一。
🚀 Stacks 解封——sBTC 流动、资本涌入与新势能
9 月 16 日，sBTC 的上限被解除，开放了无限制的流入与流出。这一转变将 sBTC 从限量试运行转变为完全开放的比特币流动性，面向用户、开发者与机构。随着 sBTC 在 Gate.io 的首个交易所上线（更多交易所即将跟进），这将加速比特币流动性从顶级交易所进入 Stacks。
生态资金也在快速落地。Stacks 近期推出了为期五年的增长基金，用于资助、DeFi 激励和流动性项目。Stacks 基金会还启动了 Stacks Ascent，一个规模 2500 万美元的计划，支持开发者资助、课程和黑客松，顶尖贡献者将通过 Expedition 31 获邀参加布宜诺斯艾利斯的 DevConnect。更多 临时资助 也已面向活跃项目开放。
与此同时，Stacks 的 全球影响力 正在扩大。从越南到纽约，从东京到戛纳，Stacks 领导者们正在各大峰会中展示比特币的生产潜力。WebX、区块链领袖峰会、OutEast 峰会、韩国区块链周以及即将到来的新加坡 Token2049，都为 Stacks 提供了展示舞台。
开发者活跃度不断上升，sBTC 已与 Wormhole 和 Sui 集成，超过 62 枚 BTC 已通过 sBTC 奖励计划分发。
上限已解除，资金正流入，比特币开始真正发挥作用。
📈 Stacks 核心数据速览
📰 媒体热点
📅 近期活动
随着比特币生态在亚洲持续扩展，多场重要活动将汇聚关键角色，共同探讨采用、基础设施和比特币在全球金融格局中的演变。未来日程如下：
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免责声明：本文信息和观点仅为作者个人意见，不构成投资建议。请在作出任何投资决策前进行充分研究。
今夏，被许多人称为“国库之夏（Treasury Summer）”，标志着全球机构比特币采用的关键时刻。公开的加密国库公司如今已持有超过 100 万枚 BTC（不含 ETF），仅在 7 月和 8 月就新成立了 28 个 DAT，新增持仓 14 万 BTC。尽管平均国库购买规模有所下降，但亚洲正在引领潮流，日本、韩国、越南和香港正快速推进其许可制度、交易基础设施、稳定币政策和托管框架。
这些机构行为的转变也开始在市场动态中显现。8 月，比特币创下超 124,000 美元的历史新高，受全球累积效应和 交易所持币量降至 2018 年以来最低（约占 15%）的推动。在宏观不确定性持续的背景下，亚洲的家族办公室和基金正增加对数字资产的配置，将 BTC 视为投资组合对冲工具和生产性资产。
这一势头与机构中 BTCFi 的兴起相契合。在 sBTC 解封后，比特币流动性能够自由流动并实现生产性应用，不再受限。随着行业继续向资本市场成熟演进，Stacks 推出了新的资助与激励计划，以及链上应用，以支持即将到来的机构和区域领导者浪潮。
“国库之夏”代表着行业的结构性转折，为资本流动开启新路径，并为全球用户提供前所未有的数字资产敞口。让我们一探究竟。
🔍 焦点：塑造亚洲比特币 L2 的关键趋势
每一期，我们都会深入探讨比特币二层采用的驱动因素。本期，我们关注韩国的机构化转型，以及 Stacks 的最新进展。
🇰🇷 韩国翻开新篇章——从狂热到市场成熟
作为曾经的全球第三大比特币市场，韩国长期以来因散户狂热和“泡菜溢价”而闻名。但在 2025 年，这个国家正进入不同阶段：清理、整合和为机构资本做准备的一年。
数据说明了一切。超过 1,860 万韩国人已开设加密账户——占全国人口的五分之一。超过 1 万名投资者持有价值 超过 10 亿韩元（约 75 万美元）的加密资产，人均持仓达 22 亿韩元。这不再是短线炒作，而是真正的资本配置。
这种成熟并非凭空而来。在多次交易所崩溃和丑闻后，监管者出台了更严格的措施。8 月，韩国金融服务委员会（FSC）引入了严格的加密借贷限制，利率设上限，抵押代币被严格限定，平台必须提供详细风险披露。同时，涉及加密货币的房地产交易现已需要 正式申报，将数字资产纳入主流金融体系。
更重要的是，机构采用正在成形。8 月，Bitplanet 启动了韩国首个企业级比特币国库，规模 $4000 万，使韩国与日本 Metaplanet 并肩进入亚洲国库市场。同时，现货比特币和加密 ETF 提案正向 2025 年底合法化 推进，并配合新的托管标准和投资者保护措施。预计到 2026 年，韩国将采用 OECD 的 加密资产报告框架（CARF），使其税收体系与全球标准接轨，为跨境机构资金流奠定基础。
综上所述，这些变化标志着韩国从无序投机走向结构化市场。对于比特币 L2 和 BTCFi 平台而言，韩国正成为该地区最具潜力的机构级部署环境之一。
🚀 Stacks 解封——sBTC 流动、资本涌入与新势能
9 月 16 日，sBTC 的上限被解除，开放了无限制的流入与流出。这一转变将 sBTC 从限量试运行转变为完全开放的比特币流动性，面向用户、开发者与机构。随着 sBTC 在 Gate.io 的首个交易所上线（更多交易所即将跟进），这将加速比特币流动性从顶级交易所进入 Stacks。
生态资金也在快速落地。Stacks 近期推出了为期五年的增长基金，用于资助、DeFi 激励和流动性项目。Stacks 基金会还启动了 Stacks Ascent，一个规模 2500 万美元的计划，支持开发者资助、课程和黑客松，顶尖贡献者将通过 Expedition 31 获邀参加布宜诺斯艾利斯的 DevConnect。更多 临时资助 也已面向活跃项目开放。
与此同时，Stacks 的 全球影响力 正在扩大。从越南到纽约，从东京到戛纳，Stacks 领导者们正在各大峰会中展示比特币的生产潜力。WebX、区块链领袖峰会、OutEast 峰会、韩国区块链周以及即将到来的新加坡 Token2049，都为 Stacks 提供了展示舞台。
开发者活跃度不断上升，sBTC 已与 Wormhole 和 Sui 集成，超过 62 枚 BTC 已通过 sBTC 奖励计划分发。
上限已解除，资金正流入，比特币开始真正发挥作用。
📈 Stacks 核心数据速览
- STX 在 DeFi 中的锁仓量 创下历史新高，约 2.06 亿 STX。
- 2025 年 Q3 STX 质押量 创下历史新高，平均达 5.65 亿 STX。
📰 媒体热点
- 韩国将监管韩元稳定币 —— 草案预计 10 月出台
- 越南批准首家合规加密交易所 —— 5 年试点 9 月 9 日启动
- SBI 申请日本比特币–XRP ETF —— 金融厅审查中
- HashKey 推出 5 亿美元数字国库基金 —— 香港启动
- Metaplanet 获股东批准 —— 将继续增持 BTC
- 泰国推出“TouristDigiPay”试点 —— 支持游客加密兑换泰铢
- Sora Ventures 推出 10 亿美元 BTC 基金 —— 提升亚洲机构 BTC 获取渠道
- 中韩加快稳定币立法 —— GENIUS 法案后新政策落地
- 香港稳定币法推动 Web3 预售 —— 新法规引发融资模式转变
- Zest Protocol TVL 突破 1 亿美元 —— 显示 BTC 收益需求上升
- Hex Trust 集成 sBTC —— 支持机构接入 BTC DeFi
- Moso 集成 sBTC —— 将比特币奖励引入 2000+ 商家
- Gate.io 上线 Stacks 的 sBTC —— 9 月 22 日开启交易
📅 近期活动
随着比特币生态在亚洲持续扩展，多场重要活动将汇聚关键角色，共同探讨采用、基础设施和比特币在全球金融格局中的演变。未来日程如下：
- 首尔 | 韩国区块链周 | 2025 年 9 月 22–28 日
- 纽约 | USV 领袖峰会 | 2025 年 9 月 24 日
- 新加坡 | Token2049 | 2025 年 10 月 1–2 日
- 阿姆斯特丹 | 比特币阿姆斯特丹大会 | 2025 年 10 月 8 日
- 伦敦 | 数字资产峰会 | 2025 年 10 月 13–15 日
- 迪拜 | GITEX Global | 2025 年 10 月 13–17 日
- 迪拜 | Blockchain Life 2025 | 2025 年 10 月 28 日
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